V ospredju so trije premiki, ki danes najbolj jasno rišejo sliko trga: rast tokenizacije realnih sredstev do 50 bilijonov dolarjev in njen pomen za DeFi zavarovanja, nadaljevanje korporativnih nakupov Bitcoina pri podjetju Strategy ter primer likvidacij, ki pokaže, kako se prodajni pritisk lahko najprej pojavi pri manj spremljanih kovancih, nato pa se prenese na širši trg.

Poudariti je treba, da se te informacije ne izključujejo, temveč se dopolnjujejo. Tokenizacija kaže, od kod bi lahko v prihodnje prišla nova, bolj stabilna zavarovanja za posojila, nakupi večjih podjetij kažejo, kje se kljub padcem še ohranja povpraševanje, primer likvidacij pa opozori, kako hitro se lahko tveganje iz posameznih delov trga prelije v širše premike cen.

Tokenizacija realnih sredstev

Ocena, ki je danes pritegnila največ pozornosti, govori o tem, da bi lahko do leta 2050 trg tokeniziranih realnih sredstev dosegel do 50 bilijonov dolarjev. Kot primer je bila posebej navedena sončna energija, kjer je bil omenjen razpon 15 do 30 bilijonov dolarjev. Takšna napoved je pomembna zaradi enega razloga: DeFi posojila potrebujejo širši nabor kakovostnih zavarovanj, ki niso vezana izključno na gibanje cen kripto sredstev.

Povezano: MicroStrategy krepi Bitcoin zakladnico in dolgoročno strategijo

V ospredju je bil tudi konkreten model. Pri sončnem projektu v vrednosti 100 milijonov dolarjev bi bila infrastruktura tokenizirana, na podlagi takšnega zavarovanja pa bi bilo mogoče pridobiti 70 milijonov dolarjev financiranja, preostanek pa bi ostal kot kapitalska osnova. Takšen pristop bi omogočil, da se del kapitala lahko znova uporabi za nove projekte, medtem ko je zavarovanje vezano na realno proizvodnjo oziroma infrastrukturo.

Za trg posojanja je to bistvena razširitev. Če se zavarovanja razširijo na realna sredstva, se spremeni tudi profil tveganja. Manj je odvisnosti od kratkoročnih premikov cen, več pa je prostora za modele, ki temeljijo na stabilnejših tokovih in dolgoročnih pogodbah.

Strategy nadaljuje z nakupi

Druga pomembna informacija je povezana s podjetjem Strategy in nadaljevanjem nakupov Bitcoina. Ko veliko podjetje kupuje Bitcoin tudi v obdobjih padcev, to kaže, da takšno povpraševanje ne izhaja iz trenutnega razpoloženja na trgu, temveč iz dolgoročnega cilja in vnaprej zastavljene strategije. Nakupi so del strukturiranega pristopa, pri katerem podjetje pozicijo gradi načrtno in postopno, ne pa impulzivno po dnevnih nihanjih cen.

Vir: Saylortracker.com

Strategy je 9. februarja kupil 1.142 Bitcoinov za več kot 90 milijonov dolarjev. Skupne zaloge podjetja so bile navedene kot 714.644 Bitcoinov, ocenjene približno na 49,3 milijarde dolarjev po takratnih tržnih cenah. Pri takih številkah ni odločilna le velikost, temveč tudi tempo. Redni nakupi pri tako obsežnem portfelju so pomemben signal, ker oblikujejo pričakovanja o tem, koliko institucionalnega povpraševanja ostaja prisotnega tudi v obdobjih šibkosti trga.

Cena WLFI je začela padati

10. oktobra 2025 je bilo v manj kot 1 uri likvidiranih približno 6,93 milijarde dolarjev pozicij z vzvodom. V istem času je Bitcoin padel približno 15 %, Ethereum približno 20 %, nekateri manjši kovanci pa tudi do 70 %. To so številke, ki pokažejo, kako hitro se lahko tveganje razporedi po celotnem trgu, ko pride do prisilnih zapiranj pozicij.

Vir: Amberdata

Pomembno je, da se je cena WLFI začela zniževati več kot 5 ur pred večjim premikom na trgu, ko je Bitcoin še trgoval blizu 121.000 dolarjev. Pri takih likvidacijah je časovni zamik pomemben, ker lahko nakazuje, da se je del udeležencev začel umikati iz bolj tveganih pozicij še pred splošnim poslabšanjem razmer.

Vir: Amberdata

Takšen premik sam po sebi še ne pomeni, da je iz njega mogoče vedno sklepati na nadaljnji razvoj. Kaže pa, da se pri večjih likvidacijah napetost lahko najprej pojavi pri manj spremljanih kovancih, nato pa se razširi na Bitcoin in Ethereum, kjer se ob padcu cene začnejo sprožati prisilna zapiranja pozicij z vzvodom.

Povezano: Binance uvršča Trumpov WLFI žeton v trgovanje

Kakšne so trenutne razmere na trgu

Trenutne razmere na trgu najbolj oblikujejo kakovost zavarovanj, smer kapitala in tveganje pozicij z vzvodom. Tokenizacija realnih sredstev je pomembna zato, ker lahko razširi nabor zavarovanj za DeFi posojila in s tem poveča obseg tovrstnega financiranja. Nakupi Strategy kažejo, da del povpraševanja ostaja aktiven tudi ob padcih, kar v bolj nestanovitnem okolju podpira stabilnejšo osnovo povpraševanja. Pri likvidacijah pa se je pokazalo, da se pritisk prodaje lahko najprej pojavi pri manj spremljanih kovancih, nato pa se prenese na Bitcoin in Ethereum, kjer se ob hitrih padcih sprožijo prisilna zapiranja pozicij z vzvodom.

Ko se nabor zavarovanj širi, tokovi kapitala niso enosmerni, pozicije z vzvodom pa ostajajo prisotne, se lahko premiki cen v kratkem času okrepijo tudi ob nižjem obsegu trgovanja.