Če se nafta približa 100 dolarjem za sod, to ni pomembno le zaradi stroškov goriva. Tak premik običajno spremeni inflacijska pričakovanja, stroške poslovanja in oceno, kako dolgo bodo obrestne mere ostale višje. To je okolje, v katerem se vlagatelji pogosteje umaknejo iz bolj tveganih naložb, med katere kripto trg pogosto sodi, vsaj kratkoročno.

V zadnjih dneh so cene nafte poskočile zaradi zaostrenih razmer na Bližnjem vzhodu in skrbi glede zanesljivosti dobav. Ko se v ospredju pojavi tveganje za transportne poti, trgi hitro začnejo upoštevati možnost dražje energije, tudi če do dejanske prekinitve dobav še ne pride.

Zakaj se nafta draži in zakaj je Hormuška ožina ključna

Glavni razlog za pritisk na nafto je povečana negotovost glede dobave. Pri Bližnjem vzhodu je to še posebej pomembno zaradi Hormuške ožine, ozke morske poti, prek katere se pretaka velik del svetovne nafte in utekočinjenega zemeljskega plina. Ko se poveča možnost, da bi bil prehod skozi to območje otežen, trg praviloma reagira hitro, saj je nadomestitev takšnih količin logistično zahtevna.

Povezano: Trump in Iran: od pogajanj do napadov in vpliva na kripto trg

V takšnih razmerah trg ne čaka na potrjeno prekinitev. Že večja verjetnost motenj je dovolj, da se cene premaknejo navzgor. S tem se energijski trgi zavarujejo pred tveganjem, ki ga je težko oceniti in še težje hitro popraviti, če se res zgodi.

Kako nafta pri 100 dolarjev vpliva na inflacijo in obrestne mere

Energija je strošek, ki se hitro prenese v druge segmente. Dražja nafta praviloma pomeni dražji transport, dražjo logistiko in višje stroške proizvodnje. To se lahko prenese v višje cene blaga in storitev. Ko se to začne pojavljati v podatkih, se poveča možnost, da centralne banke obrestnih mer ne bodo znižale tako hitro, kot bi si trgi želeli.

Za finančne trge je to pomembno, ker višje obrestne mere pomenijo dražje financiranje in večjo privlačnost varnejših naložb v primerjavi z bolj tveganimi. Pri takšnih premikih se pogosto spremeni tudi vrednotenje delnic, kreditov in kripto sredstev, saj se donosnost in tveganje ponovno preračunata pod strožjimi pogoji.

Zakaj se Bitcoin ob energijskem šoku pogosto odzove najprej z umikom

Bitcoin se v takšnih okoliščinah pogosto obnaša podobno kot drugi deli trga, ki so občutljivi na finančne pogoje. Ko se poveča negotovost in ko trg začne pričakovati višje obrestne mere dlje časa, se lahko poveča previdnost in del kapitala se umakne iz bolj volatilnih segmentov.

Vir: Max Crypto

Tak premik se lahko zgodi hitro, ker kripto trg deluje neprekinjeno. Posledično se odziv lahko pojavi prej kot na delniških trgih, kjer trgovanje poteka v določenih urah. Pri kriptovalutah se zato novi dogodki pogosto odražajo v ceni še isti dan, včasih v nekaj urah.

Povezano: ZDA in Iran v Ženevi: nova pogajanja, stari spori in večji pritisk

Pomembno je tudi, da del gibanja ne nastane zaradi novih dolgoročnih nakupov ali prodaj, temveč zaradi prilagajanja pozicij. Ko se razmere zaostrijo, udeleženci zmanjšajo tveganje, zapirajo pozicije ali povečajo zavarovanja, kar lahko okrepi kratkoročne cenovne premike.

Kdaj se razmere umirijo: trajanje energetskega šoka določa inflacijo, obrestne mere in smer Bitcoina

Energijski šok je lahko kratek ali dolgotrajen. Če se razmere stabilizirajo in se tveganje pri dobavi zmanjša, se lahko nafta umiri, s tem pa se umirijo tudi inflacijska pričakovanja. V takem scenariju se pogosto zmanjša pritisk na bolj tvegane naložbe.

Če pa negotovost traja, se učinek prenese v daljše obdobje višjih stroškov in strožjih finančnih pogojev. V takšnem okolju se lahko pritisk na kripto trg ohrani dlje časa, ker ne gre več le za reakcijo na dogodek, temveč za spremembo finančnega ozadja.

Zgodovinski primeri, ki jih navaja Cointelegraph, kažejo, da Bitcoin lahko po prvem negativnem odzivu tudi okreva, vendar je to običajno povezano z umiritvijo energije in s stabilnejšimi pričakovanji glede obrestnih mer.

Kaj spremljati: energenti, inflacijska pričakovanja, obrestne mere in dolar

Najbolj uporabno je spremljati, ali se pritisk na energente nadaljuje več tednov ali se umiri v nekaj dneh. Drugi pomemben signal je, kako se spreminjajo inflacijska pričakovanja in kako se trg odziva na izjave centralnih bank glede obrestnih mer. Tretji signal je dogajanje v širšem finančnem okolju, zlasti pri dolarju in pri donosnostih državnih obveznic, ker ti dejavniki vplivajo na stroške kapitala in na razpoloženje.

Ko je nafta blizu 100 dolarjev, je glavno tveganje za Bitcoin kratkoročno povezano z večjo previdnostjo in strožjimi finančnimi pogoji. Smer je odvisna od tega, ali se energija umiri in ali se pričakovanja o obrestnih merah ponovno sprostijo. V takih razmerah največ pove trajanje pritiska na energente, ne pa en sam dnevni premik.