Razmerje med Bitcoinom in zlatom kaže znake obrata navzgor po padcu na območje, ki je v preteklosti večkrat delovalo kot opora. Takšno razmerje primerja dve različni obliki varovanja premoženja. Zlato se praviloma krepi, ko se poveča negotovost, Bitcoin pa je pogosto bolj občutljiv na spremembe finančnih pogojev in na razpoloženje na delniških trgih.

Vidne so tudi spremembe pri skladih ETF. Pri zlatu je bil zabeležen velik enodnevni odliv, pri spot Bitcoin ETF pa se je v zadnjih 30 dneh razmerje obrnilo iz neto odlivov v neto prilive. Takšni premiki običajno odražajo spremembe v sestavi portfeljev in kažejo, kako se kapital premika med bolj obrambnimi naložbami in bolj tveganimi pozicijami.

Razmerje Bitcoin-zlato in signal RSI

Razmerje Bitcoin-zlato se je spustilo v območje približno 12 do 13. Ta raven je bila v preteklosti večkrat pomembna. V letu 2017 je najprej delovala kot ovira, v letih 2022 in 2023 pa kot opora. Ko se razmerje znova približa takšni ravni, se pogosto poveča intenzivnost trgovanja in odločitev, ker se na istem mestu zbere več kupcev in prodajalcev.

Vir: TradingView

RSI je pri razmerju Bitcoin zlato pokazal pozitivno divergenco. Razmerje je doseglo nižje ravni, RSI pa je hkrati oblikoval višje dno, kar kaže na zmanjšanje prodajnega pritiska, tudi če razmerje še ni v jasnem vzponu.

Povezano: Bitcoin se približa 70.000 dolarjev: 1,45 milijarde v ETF v petih dneh

To ne pomeni, da je rast zagotovljena. Pomeni pa, da se na zgodovinsko pomembnem območju pojavi signal, da se dinamika prodaje umirja, kar pogosto vodi v bolj aktivno spremljanje in odločanje udeležencev trga..

ETF tokovi pri zlatu in Bitcoinu kažejo različno smer

Pri največjem ameriškem skladu, ki sledi ceni zlata, je bil 6. marca zabeležen približno 3 milijarde dolarjev velik enodnevni odliv. Pri spot Bitcoin ETF pa je 30 dnevno obdobje do 11. marca pokazalo približno 906 milijonov dolarjev neto prilivov, medtem ko je enako dolgo obdobje mesec prej kazalo približno 1,9 milijarde dolarjev neto odlivov.

Vir: World Gold Council

Premik se je pokazal tudi v količinah osnovnih sredstev. Pri Bitcoin ETF se je 30 dnevna sprememba zalog izboljšala na približno 12.909 Bitcoina, potem ko je prej kazala – 34.197 Bitcoina. Pri zlatu so se zaloge ETF zmanjšale na približno 606.850 unč, potem ko so 13. februarja znašale okoli 1,4 milijona unč.

Makro razmere in povezava z delniškimi trgi

Bitcoin je v zadnjem obdobju pogosto kazal podobne vzorce gibanja kot ameriške delnice in nafta, kar je bilo povezano z geopolitičnimi napetostmi na Bližnjem vzhodu. To pomeni, da so kratkoročne reakcije pogosto vezane na širše razpoloženje na finančnih trgih, ne le na kripto specifične dejavnike.

Vir: Binance Research

Pri trgovanju se pozna tudi vloga ETF produktov. Spot Bitcoin ETF trenutno predstavljajo približno 9% celotnega spot obsega trgovanja z Bitcoinom, medtem ko pri ameriških delnicah ETF predstavljajo približno 30% do 40% celotnega obsega trgovanja. To pomeni, da se lahko delež trgovanja prek ETF pri Bitcoinu še poveča, če se ti produkti še bolj uveljavijo v portfeljih.

Povezano: Zlato se približuje 4000 dolarjem medtem ko Bitcoin krepi status globalnega hranilca vrednosti

Volatilnost ostaja visoka. ETF tokovi lahko prispevajo k bolj stabilni podpori, vendar se smer lahko hitro spremeni, če se spremenijo obrestna pričakovanja, finančni pogoji ali se poveča negotovost na širših trgih.

Vmesne volitve v ZDA in zgodovinska primerjava padcev na trgih

Pri ameriških vmesnih volitvah so bili pri indeksu S&P 500 v preteklosti zabeleženi povprečni padci okoli 16% od vrha do dna cikla. Pri Bitcoinu so bili v primerljivih obdobjih padci precej večji, okoli 56%. To kaže, da Bitcoin v politično negotovih fazah pogosto močneje reagira.

Vir: Binance Research

V 12 mesecih po ameriških vmesnih volitvah S&P 500 od leta 1939 ni zaključil leta z negativnim rezultatom, povprečna rast pa je znašala približno 19%. Pri Bitcoinu je bilo v treh primerljivih ciklih po vmesnih volitvah izračunano povprečje okoli 54%.

Gre za zgodovinske podatke, ne za zagotovilo o prihodnjem gibanju. Končni izid je odvisen od obrestnih mer, likvidnosti in tega, ali se obdobje negotovosti hitro umiri ali traja dlje časa.

Kaj kažejo podatki in kateri dejavniki so najpomembnejši

Razmerje Bitcoin zlato kaže znake izboljšanja na območju, ki je v preteklosti večkrat delovalo kot opora. ETF tokovi kažejo razhajanje, kjer je v zadnjih 30 dneh več podpore na strani Bitcoina kot zlata. Makro razmere ostajajo glavni vir kratkoročnih premikov, zato se slika lahko spremeni, če se spremenijo obrestna pričakovanja, inflacijski pritiski ali razpoloženje na delniških trgih.

Največji vpliv imajo tokovi v spot Bitcoin ETF in stabilnost razmerja Bitcoin zlato nad območjem 12 do 13. Če se tokovi ohranijo in razmerje ostane nad to ravnjo, se poveča možnost stabilnejšega obdobja. Če se tokovi obrnejo in razmerje ponovno pade pod to območje, se običajno okrepi prednost zlata.