Bitcoin je po neuspešnem poskusu rasti nad 70.000 dolarjev v zadnjih dneh znova izgubil zagon in tri dni zapored padal. V sredo je cena za kratek čas padla pod 66.000 dolarjev, kar je potrdilo, da trg pri ravni 70.000 dolarjev še ni našel dovolj stabilne podpore. 

Tokrat podatki kažejo razmeroma enotno sliko. Pri poskusu okrevanja ni bilo videti dovolj širokega nakupnega interesa, ki bi prepričljivo prevzel nadzor. Hkrati so se okrepili signali, da je prodaja ostala močnejša, medtem ko je na trgih prišlo do zmanjšanja vzvoda in zapiranja pozicij.

Nakupna podpora je oslabela

Eden bolj neposrednih pokazateljev razpoloženja pri večjih udeležencih je razlika med ceno Bitcoina na Coinbase in na drugih borzah, kot je Binance. Ko je razlika pozitivna, to praviloma pomeni, da je na strani Coinbase prisotno močnejše povpraševanje. 

Vir: CryptoQuant

V zadnjih dneh je ta kazalnik ostal v negativnem območju, kar je skladno s sliko, da pri trenutnih cenah ni bilo dovolj svežega nakupnega interesa, ki bi lahko podprl stabilnejšo rast.

Povezano: Zlom Bitcoina do 60.000 dolarjev: ali trg vstopa v drugo polovico medvedjega obdobja

Pri takšnih ravneh Bitcoin običajno potrebuje več kot krajši preboj. Če je nakupni interes res močan, se po preboju navadno hitro pojavi nadaljevanje in cena se začne ohranjati višje. Če se to ne zgodi, je rast majhna.

Prevladuje prodaja

Jasen signal prihaja iz skupne razlike med agresivnimi nakupi in prodajami, znane kot CVD. Na Binance se je ta kazalnik poglobil do približno -5,7 milijarde dolarjev. Ker Binance predstavlja velik del globalnega obsega, takšna številka pomeni, da je na trgu prevladovala prodaja, ne pa postopno kopičenje pozicij.

Podobno sporočilo daje razmerje med nakupnimi in prodajnimi naročili, kjer je bil v času poskusov okrevanja večkrat v prednosti prodajni del. Čeprav je razmerje občasno postalo rahlo pozitivno, se je to bolj ujemalo s kratkotrajnimi premiki cene kot pa z dosledno, stabilno podporo na nakupni strani.

Manj finančnega vzvoda na trgih pomeni manj izrazite premike

Ko se cena premika v takšnem okolju, ima pomembno vlogo tudi terminski trg. Skupni interes je v nekaj dneh padel z okoli 20 milijard dolarjev na približno 17,6 milijarde dolarjev. Takšen premik običajno pomeni, da se del pozicij zapira in da se vzvod zmanjšuje.

Povezano: Bitcoin se vrne nad 70.000: umirjanje prodaje ali le kratkotrajen odboj

Manj vzvoda pogosto pomeni manj verjetnosti za zaporedje prisilnih zapiranj, hkrati pa tudi manj verjetnosti za hitre in izrazite premike navzgor, ker na trgu ni toliko nove izpostavljenosti, ki bi rast dodatno stopnjevala. Posledica je bolj neenakomeren trg, kjer se lahko cena hitro premika v obe smeri, ker je podpora manj konsistentna. Za vlagatelje to pomeni večjo verjetnost hitrih in ostrih premikov, tudi kadar ni jasnega dogodka, ki bi jih razložil. V takšnih razmerah je smiselno omejiti izpostavljenost, vnaprej določiti ravni za zaščito pred večjimi izgubami.

Zakaj padci  ne privabijo novega kapitala na trg

Poleg kratkoročnih signalov je bil izpostavljen tudi kazalnik novega denarja. Tridesetdnevni skupni tok novega kapitala je prešel v negativno območje, približno na -2,8 milijarde dolarjev, ob tem pa so bile dnevne vrednosti še vedno šibke. To je drugačno od obdobij, ko so padci sprožili prilive in hitrejše okrevanje, saj so kupci padce uporabljali za vstop.

Vir: CryptoQuant

Podoben signal daje tudi delež tako imenovane mlade ponudbe, torej kovancev, ki so se premaknili v zadnjem mesecu. Ta kazalnik je padel proti spodnjemu delu nedavnega razpona, približno na 13 %. V obdobjih izrazite rasti se ta delež pogosto poveča, ker se trgovanje okrepi in na trg priteka več svežega kapitala. Tokrat tega signala ni.

Kaj kažejo številke

Bistvo dogajanja je preprosto. Poskus rasti nad 70.000 dolarjev ni dobil dovolj podpore, zato je Bitcoin padel nazaj v nižje območje, kjer je prodajni tok ostal prisoten. Negativen kazalnik na Coinbase strani kaže na nižje povpraševanje, podatki z Binance pa potrjujejo, da je neto prodaja igrala pomembno vlogo.

Dokler se ne pokaže bolj stabilna sprememba na teh merilih, bodo poskusi okrevanja praviloma občutljivi. V takem okolju so nihanja ostrejša, ker je manj enotne podpore na nakupni strani in ker se pozicije na trgu hitreje prilagajajo spremembam cene.