Arkham je v kripto industriji znan po analitiki on chain podatkov in po tem, da bi gibanje sredstev razložil tako, da pomaga pri razumevanju dogajanja na trgu.
V ozadju se je nato oblikovala ideja, da bi analitiko razširili še na trgovanje. V praksi se je pokazalo, da je pri borzi najprej odločilen en pogoj, koliko prometa se na platformi dejansko ustvari vsak dan.
V zadnjih 24 urah je bilo na trgovalni platformi zabeleženega manj kot 620.000 dolarjev prometa. To je raven, pri kateri je težko zagotoviti pogoje, ki jih aktivni trgovci pričakujejo.
V primerjavi s tem vodilne borze dosegajo povsem drugačne ravni dnevnega prometa. Binance je na ravni okoli 9 milijard dolarjev dnevnega prometa, Coinbase pa približno 2 milijardi dolarjev. Razlika se pokaže v tem, kako stabilno se lahko na borzi kupuje in prodaja.
Arkham je sporočil, da ne gre za dokončno zapiranje, temveč za spremembo pristopa. Namesto klasičnega centraliziranega modela naj bi se osredotočili na prehod v decentralizirano zasnovo trgovanja, kjer se posli izvajajo neposredno iz denarnic.
Zakaj nizek promet hitro podraži trgovanje
Promet na borzi neposredno vpliva na to, kako blizu tržni ceni se lahko izvede nakup ali prodaja. Ko je prometa veliko, je na voljo več kupcev in prodajalcev, zato je razlika med nakupno in prodajno ceno običajno manjša. Ko je prometa malo, se razlika praviloma poveča in trgovanje postane dražje, tudi če so provizije nizke.
To je še bolj očitno pri večjih naročilih. Na manj aktivni platformi lahko že srednje veliko naročilo spremeni ceno bolj, kot bi bilo sprejemljivo. Rezultat je slabša izvedba, kar hitro odvrne uporabnike, ki trgujejo z večjimi zneski. Ko ti uporabniki odidejo, promet dodatno pade in pogoji postanejo še slabši.
Zato se promet pri borzah praviloma skoncentrira na nekaj največjih platformah. Trgovci trgujejo tam, kjer je mogoče hitro vstopiti in izstopiti, kjer se cene premikajo bolj enakomerno in kjer so naročila izvedena predvidljivo. Pri prometu pod 1 milijon dolarjev dnevno je to praviloma težko doseči, še posebej ob neposredni primerjavi z borzami, ki dnevno dosegajo milijarde.
Trg kripto borz je skoncentriran, odločajo obseg in stalna aktivnost
Kripto borze niso enakomerno porazdeljen trg. Večina prometa se nabira na nekaj največjih platformah, ker tam uporabniki dobijo širšo ponudbo, več parov, stabilnejše cene in bolj enakomerno izvedbo. Obseg omogoča tudi več vlaganj v infrastrukturo, podporo in skladnost, kar dodatno utrjuje položaj vodilnih.
Arkham je podjetje ustanovilo leta 2020 in z analitiko zbralo veliko število računov, omenjeno je bilo več kot 3 milijone registriranih uporabnikov. Ideja o uvedbi borze se je začela v oktobru 2024, v začetku 2025 je bilo dodano spot trgovanje v več ameriških zveznih državah, decembra pa še mobilna aplikacija. Kljub temu promet ni zrasel do ravni, ki bi omogočala trajno tekmovanje z največjimi borzami.
Samo število registriranih računov ne pove veliko o dejanski uporabi borze. Odločilna je dnevna aktivnost, saj stabilno trgovanje zahteva stalno prisotnost kupcev in prodajalcev. Ko te aktivnosti ni dovolj, se razponi povečajo, izvedba je manj predvidljiva, interes upade in promet se še dodatno zmanjša. Zato se največji delež prometa praviloma zadrži pri največjih borzah, manjše platforme pa težje dosežejo primerljive pogoje.
Analitika Arkhama se najbolje pokaže pri sledenju velikim premikom
Medtem ko je trgovanje odvisno predvsem od prometa, je analitika odvisna od podatkov in sposobnosti hitrega preverjanja velikih premikov. Arkham je izpostavil več primerov, kjer so bile njihove ugotovitve podprte s številkami.
Med njimi je identifikacija približno 700 milijonov dolarjev v Bitcoinu, ki naj bi bila povezana z rudarskimi dejavnostmi.
Omenjeno je bilo tudi sledenje približno 477 milijonom dolarjev vrednih coinov, povezanih s krajo pri FTX, ter primer približno 45.000 Bitcoinov, ocenjenih na skoraj 5 milijard dolarjev, razpršenih po več kot 100 denarnicah in povezanih s primerom Movie2K.
Povezano: Kripto borza OKX zmanjšuje oddelek za institucionalne stranke: zakaj zdaj in kaj to pomeni
Dodaten primer je preverjanje trditev o morebitni prodaji državnih Bitcoin zalog. V obtoku je bila številka 170.000 Bitcoinov, analiza pa je pokazala približno 198.000 Bitcoinov pod nadzorom državnih agencij.
V takih primerih je vrednost analitike v tem, da razčisti podatke in pokaže, ali gre za dejanske premike ali za napačno razlago dogajanja.
Kaj pomeni preusmeritev za Arkham in za trg
Trgovalni del je področje, kjer je obseg osnovni pogoj. Ko je dnevni promet manj kot 620.000 dolarjev, je težko ponuditi izkušnjo, ki bi bila primerljiva z okoljem, kjer se dnevno izmenja 2 milijardi ali 9 milijard dolarjev. To ne govori o kakovosti ekipe, temveč o strukturi trga, kjer se uporabniki zaradi izvedbe in stabilnosti držijo največjih platform.
Za Arkham to pomeni večji poudarek na analitiki, kjer so rezultati merljivi in kjer platforma že ima jasne primere uporabe. V industriji, kjer informacije pogosto krožijo hitreje kot preverjena dejstva, Arkham omogoča razjasniti velike tokove kapitala.
Komentarji (0)