Začetek marca 2026 finančnim trgom znova kaže, da se tveganje najprej pokaže pri cenah energije, šele nato pa pri delnicah in digitalnih sredstvih. Vojna med Rusijo in Ukrajino se nadaljuje, obenem pa je zaostritev med ZDA, Izraelom in Iranom sprožila pretres na naftnem trgu zaradi blokade Hormuške ožine.

Povezano: Trump in Iran: od pogajanj do napadov in vpliva na kripto trg

V takem okolju se kripto trg običajno premakne sunkovito, ker del kapitala išče varnejše pozicije, nato pa sledi faza stabilizacije, ko se začne oblikovati jasnejša ocena inflacijskih pritiskov in obrestne politike.

Kaj se dogaja v ozadju konfliktov

Geopolitični dogodki delujejo kot dejavnik, ki poveča stopnjo negotovosti. Ko se hkrati povečajo tveganja na ključnih transportnih poteh in narastejo stroški energije, trgi hitro v cene vključijo višjo premijo za tveganje. To običajno pomeni višje cene energentov, večja inflacijska pričakovanja in strožje finančne pogoje.

V takih razmerah bolj tvegane naložbe pogosto izgubijo del povpraševanja, saj se del kapitala preusmeri v kratkoročno varnost, likvidnost in zavarovanja pred inflacijo.

Hormuška ožina in nafta

Blokada Hormuške ožine je dogodek, ki vpliva na fizično dobavo. Že sama možnost motenj v pretoku surove nafte lahko sproži hiter dvig cen, ker trgovci in podjetja prilagodijo pričakovanja glede razpoložljivosti in stroškov.

Povezano: Nafta pri 100 dolarjev za sod: kaj to pomeni za Bitcoin

V opisanem scenariju je to spremljal skok cen nafte in takojšen pritisk na delniške indekse. Ta kanal je za kripto trg ključen, ker dražja energija pomeni višje stroške in večjo občutljivost na obrestne mere, to pa pogosto zmanjša zanimanje za bolj tvegane naložbe.

Bitcoinova reakcija od hitrega padca do hitrega okrevanja

V zadnjih premikih je Bitcoin najprej zabeležil izrazit kratkoročni padec, nato pa se je precej hitro pobral. Takšna dinamika je značilna, ko se na začetku sproži panično zmanjševanje izpostavljenosti, nato pa del vlagateljev izkoristi padec za ponovne nakupe, ker se ocena o dolgoročnem vplivu še ni dokončno izoblikovala.

V besedilu je omenjen premik z območja okoli 70.000 dolarjev proti približno 63.000 dolarjev, nato pa okrevanje proti območju okoli 72.000 dolarjev. To potrjuje, da se kripto trg v obdobjih povečanega stresa obnaša kot visoko likviden kazalnik tržnega razpoloženja, saj se na spremembe tveganja praviloma odzove hitreje kot večina tradicionalnih naložb.

Zakaj je Bitcoin v krizah uporaben

Ena ključnih prednosti Bitcoina je, da lahko oseba v nekaj sekundah pošlje vrednost drugi osebi na drug konec sveta, brez klasičnih posrednikov in brez čakanja na bančne ure. Pri številnih drugih načinih prenosa denarja je postopek praviloma počasnejši in bolj zapleten, pogosto vključuje dodatne preveritve, več korakov ter višje stroške, kar postane posebej opazno v obdobjih negotovosti in motenj v finančnem sistemu.

Primerjava z letom 2022

Spomin na leto 2022 je na trgu še vedno močan. Takrat je ob začetku vojne v Ukrajini sledil izrazit padec Bitcoina, nato pa razmeroma hiter odboj, ko se je tveganje ponovno razporedilo in so se pričakovanja glede inflacije in monetarne politike preoblikovala.

Podobnost ni v tem, da bi kripto trg postal varno zavarovanje, temveč v hitrosti, s katero se kapital premešča med naložbami. Ko se razmere umirijo, se povpraševanje pogosto vrne, a z večjo previdnostjo glede makro dejavnikov.

Obrestne mere in likvidnost

V takem okolju je za Bitcoin odločilno, kako se oblikujejo pričakovanja glede obrestnih mer. Če se zaradi dražje energije in višjih inflacijskih pričakovanj poveča možnost strožje politike, to običajno vodi do padca bolj tveganih naložb.

Če pa se pojavi možnost za bolj sproščeno politiko ali vsaj za ohranitev likvidnosti, se kripto trg pogosto stabilizira hitreje. V besedilu je omenjena odločitev centralne banke ZDA 18. marca 2026 kot dogodek, ki lahko vpliva na tokove kapitala.

Altcoini prvi na udaru

Pri manjših projektih je reakcija običajno še bolj neenakomerna. Ko se na trgu pojavi visoka volatilnost, se likvidnost najprej umakne iz altcoinov, ker so bolj občutljivi na razpoloženje in imajo praviloma večje cenovne premike. Hkrati pa prav v takih obdobjih nastanejo kratkotrajni premiki navzgor pri posameznih žetonih, če se kapital preusmeri v ožje zgodbe ali če so prisotni specifični katalizatorji.

Slovenija in kripto trg

Slovenija izstopa po visoki razširjenosti kriptovalut v primerjavi z večino evropskih držav. To pomeni, da se geopolitični pretresi v praksi hitreje prevedejo v občutek negotovosti med imetniki, hkrati pa v večjo pozornost do varnosti, stroškov in davčnih pravil.

Ker je slovensko gospodarstvo izrazito odvisno od uvoza energentov, je vpliv dražje nafte še dodatno pomemben. Višji stroški energije se lahko prenesejo v inflacijo in posledično v stroške financiranja, kar posredno vpliva tudi na razpoloženje na kripto trgu.

Kaj to pomeni za slovenske imetnike kriptovalut

Za slovenske imetnike kriptovalut geopolitični pretresi v začetku marca 2026 pomenijo dvojno izpostavljenost. Visoka razširjenost lastništva, okoli 15 % odraslih prebivalcev ima kripto sredstva, pomeni, da se cenovni premiki Bitcoina in altcoinov hitreje prelijejo v osebne finance. Takšna gibanja so del trga spodbudila k ponovnim nakupom, hkrati pa okrepili previdnost pri upravljanju tveganj.

Povezano: Lastništvo kriptovalut v Evropi narašča

Drugi vidik vpliva je makroekonomski. Slovenija je močno odvisna od uvoza energentov, zato blokada Hormuške ožine in dražja nafta, ki je v prvih dneh marca 2026 potisnila Brent proti 82–84 dolarjem, neposredno pritiskata na inflacijo, stroške življenja in obrestne mere. Takšno okolje posredno zmanjšuje razpoložljivi dohodek za bolj tvegane naložbe, med katere trg kriptovalut kratkoročno pogosto sodi.

Hkrati novo davčno okolje od leta 2026 dodatno spodbuja premišljene odločitve. Obvezno poročanje po DAC8 je dejstvo, razprava o morebitni 25 % obdavčitvi realiziranih dobičkov pa ostaja odprta, zato lahko realizacija dobičkov v obdobjih povišane volatilnosti hitro postane tudi davčno vprašanje. V takšnih razmerah postaja vse bolj pomembno, ali gre za kratkoročno trgovanje ali za dolgoročno držanje, ker imata v praksi različne posledice.

Povezano: Nova kripto pravila v Sloveniji po DAC8 v letu 2026

V naslednjih tednih bo ključno trajanje energetske motnje. Če se razmere na transportnih poteh umirijo in se cene energentov stabilizirajo, se lahko razmere na domačem kripto trgu hitro izboljšajo. Če pa se kriza podaljša, je verjetno daljše obdobje povišane volatilnosti, večji poudarek na varnosti denarnic ter bolj disciplinirano upravljanje izpostavljenosti.

Kaj to pomeni v praksi za domači trg v naslednjih tednih

Najpomembnejši dejavnik ostaja trajanje energetskega pretresa. Če se blokade in pritiski na naftnem trgu ohranijo, se lahko finančni pogoji zaostrijo in volatilnost na kripto trgu ostane povišana. Če se razmere umirijo, se lahko povpraševanje po Bitcoinu vrne hitreje, še posebej ob močnih institucionalnih tokovih, ki so v zadnjih letih postali pomemben del tržne dinamike.

Slovenija je zaradi razširjenosti kriptovalut hkrati bolj izpostavljena spremembam razpoloženja na trgu in bolj pripravljena na hitro prilagajanje, kar v takih obdobjih prinaša tako tveganja kot tudi možnosti.

Geopolitični pretresi in Bitcoin

Geopolitične napetosti v začetku marca 2026 so ponovno pokazale, kako tesno so povezani energenti, inflacijska pričakovanja in kripto trg. Bitcoin je v opisanem dogajanju najprej padel, nato pa hitro okreval, kar potrjuje, da ostaja visoko odziven instrument v času negotovosti.

Za Slovenijo to pomeni dvojni učinek, saj se globalni pretresi hitreje odrazijo v razpoloženju imetnikov, novo davčno okolje pa dodatno poudari pomen premišljenih odločitev pri realizaciji dobičkov in porabi.