Špekulativni kapital se vse manj steka v širši kripto trg. V ospredje stopata AI in robotika. Delphi Digital opozarja, da kripto ni več privzeta izbira za vlagatelje, ki iščejo najvišje donose pri najvišjem tveganju.

To je pomembno, ker tak kapital običajno poganja manjše altcoine. Ko se tok preusmeri, se spremeni dinamika celotnega trga. Najprej trpi likvidnost. Nato trpijo tečaji. Na koncu se zoži tudi zanimanje za nove projekte.

Donosnost je jasen signal, kam gre pozornost

Delphi Digital primerja rezultate zadnjega leta in razlika je  jasna. Bitcoin je v tem obdobju padel približno za 12 %. Global X Robotics and Artificial Intelligence ETF je v istem obdobju pridobil približno 13 %.

Povezano: Umetna inteligenca spreminja vlogo človeških trgovcev

Še večji problem je širši altcoin segment. Altcoini izven “top 10” so po istih podatkih padli za več kot 30 %. To ni le številka. To je sporočilo trgu, da klasična logika “več tveganja, več donosa” trenutno ne deluje v korist altcoinov.

Ko AI in robotika ponudita boljši rezultat, del špekulativnega denarja naredi to, kar vedno naredi. Preseli se tja, kjer vidi momentum.

Kripto pritiska makro okolje in politični zastoj v ZDA

Aurelie Barthere iz Nansena poudarja, da se kripto ne bori le s konkurenco drugih tehnoloških sektorjev. Trg hkrati pritiska makro okolje. Ključna tema je ponovna ocena pričakovanj glede zniževanja obrestnih mer v ZDA.

Po njenem se na trgu vse bolj ceni višja “končna” obrestna mera, okoli 3,8 % v naslednjih petih letih. To pomeni tesnejše likvidnostne razmere. In to je slaba novica za tvegana sredstva, kamor spada večina altcoinov.

Drugi pritisk je kripto-specifičen. Barthere izpostavlja politični zastoj okoli zakona CLARITY. Negotovost glede tržne strukture in pravil zmanjšuje zanimanje vlagateljev. Tvegani kapital ne mara nejasnih pravil. Še posebej takrat, ko ima na drugi strani AI zgodbo z manj regulatorne teže.

Robotika pospešuje financiranje, kripto se na koncu leta ohladi

Premik pozornosti se vidi tudi pri zasebnem financiranju. Robotics startupi so po podatkih Crunchbase v letu 2025 zbrali 13,8 milijarde dolarjev. Leto prej so zbrali 7,8 milijarde dolarjev. S tem so presegli tudi prejšnji rekord iz leta 2021, ki je znašal 13,1 milijarde dolarjev.

Kripto tvegan kapital ni izginil. Po podatkih Rootdata je financiranje v letu 2025 naraslo na 18,2 milijarde dolarjev prek 902 poslov. Leto 2024 je imelo 10,1 milijarde dolarjev, vendar kar 1.548 poslov. To nakazuje drugačno strukturo: manj poslov, večji povprečni vložki.

Povezano: Bitcoin popušča, altcoini čutijo vse večji pritisk

Ključna informacija so podatki proti koncu leta. Novembra je bilo še 3,1 milijarde dolarjev prek 67 poslov. Decembra je številka padla na 700 milijonov dolarjev prek 59 poslov. To je 77-odstotni mesečni padec. Tak padec kaže, kako hitro se lahko sentiment obrne, ko špekulativni kapital dobi alternativno destinacijo.

Kaj to pomeni za altcoine v praksi

Za altcoine to pomeni več selektivnosti in manj “avtomatske” likvidnosti. Projektom ne pomaga več samo to, da so del kripto trga. Potrebna je jasna uporabnost. Potrebni so uporabniki. Potrebna je zgodba, ki lahko tekmuje z AI in robotiko.

Za vlagatelje to pomeni spremembo strategije. Širši trg se manj obnaša kot stroj za splošne rasti. Več poudarka je na kakovosti. In več poudarka je na trenutku, ko kapital sploh pride.

Delphi Digital opozarja, da kripto zdaj tekmuje z vsemi eksponentnimi tehnološkimi zgodbami. To je nova realnost. In to je razlog, zakaj se lahko naslednji cikli ne bodo več odvili kot v preteklosti.