Začetek leta 2026 je na finančnih trgih postregel z jasnim sporočilom: vlagatelji so znova pripravljeni tvegati. Bitcoin je v ponedeljek za kratek čas dosegel raven 93.000 dolarjev, kar predstavlja enega najmočnejših začetkov leta v zgodovini digitalnih sredstev. Rast ni bila osamljena, temveč jo je spremljal širši val optimizma, ki je zajel tudi druge kriptovalute, azijske delniške trge in surovine.

Čeprav se je Bitcoin nekoliko umaknil in se ustalil okoli 92.500 dolarjev, ostaja dejstvo, da je trg vstopil v novo leto z izjemno dinamiko, podprto z geopolitičnimi dogodki, zapiranjem kratkih pozicij in širšim premikom kapitala v tvegana sredstva.

Bitcoin in altcoini v vzponu

Bitcoin je v zadnjih 24 urah pridobil približno en odstotek, na tedenski ravni pa okoli tri odstotke. Pomembno je poudariti, da se rast ne dogaja v izolaciji. Ethereum se stabilno giblje okoli 3.160 dolarjev, kar kaže na zaupanje vlagateljev tudi v pametne pogodbe in decentralizirane aplikacije.

Med večjimi altcoini je izstopal XRP, ki je presegel raven 2,10 dolarja in nadaljeval svojo zgodnjo januarsko premoč. Solana se je zadrževala okoli 136 dolarjev, medtem ko je Dogecoin kljub dnevnemu mirovanju na tedenski ravni poskočil kar za 17 odstotkov, kar ga uvršča med najdonosnejše večje kovance v tem obdobju.

Takšna razpršena rast pogosto nakazuje, da trg ne temelji zgolj na špekulaciji okoli enega sredstva, temveč na širšem premiku razpoloženja vlagateljev.

Likvidacije razkrivajo pravo ozadje rasti

Eden ključnih mehanizmov za razumevanje tega gibanja so derivativni trgi. V zgolj 24 urah je bilo likvidiranih za več kot 260 milijonov dolarjev pozicij, od tega kar približno 200 milijonov kratkih (short) stav. To pomeni, da so številni trgovci stavili na padec cen, vendar so ob rasti trga svoje pozicije prisilno zaprli.

V zadnjih štirih urah je bilo izbrisanih več kot 121 milijonov dolarjev short pozicij, medtem ko so bile dolgoročne likvidacije zanemarljive. Takšno neravnovesje kaže na to, da je bil trg močno nagnjen v pesimistično smer, kar je ustvarilo idealne pogoje za t. i. short squeeze – hitro rast cen, ki jo poganja prisilno zapiranje izgub.

Na decentralizirani platformi za trajne pogodbe Hyperliquid so kratke pozicije še vedno predstavljale več kot polovico vseh likvidacij, kar potrjuje, da je bil pesimizem na trgu nevarno prenasičen.

Geopolitika, umetna inteligenca in globalni trgi

Dogajanje na kripto trgu se tokrat ujema s širšo sliko globalnih financ. Azijski delniški trgi so dosegli rekordne vrednosti, saj vlagatelji množično vstopajo v tehnološke delnice, povezane z umetno inteligenco. Gre za nadaljevanje trenda iz leta 2025, ko je AI postal osrednji motor rasti na kapitalskih trgih.

Hkrati so se okrepile tudi surovine. Zlato je znova preseglo 4.400 dolarjev za unčo, srebro pa je zabeležilo še izrazitejši skok. Naftni trg je sicer pokazal nekaj volatilnosti zaradi političnih razmer v Južni Ameriki, vendar se je cena Brenta hitro stabilizirala.

Pomemben katalizator za premik v razpoloženju je bila tudi odločitev ZDA, da odstranijo venezuelskega predsednika Nicolás Maduro. Nekdanji ameriški predsednik Donald Trump je ob tem nakazal, da neposredna vojaška prisotnost ZDA ne bo potrebna, če bo novo vodstvo sodelovalo z ameriškimi interesi. Takšne izjave so na trgih pogosto razumljene kot zmanjšanje geopolitičnega tveganja, kar spodbuja vlagatelje k večjemu tveganju.

Ta rast je drugačna od prejšnjih

Zanimiv vidik trenutnega dogajanja je relativna primerjava med razredi sredstev. Medtem ko so delniški trgi in plemenite kovine blizu zgodovinskih vrhov, so kriptovalute kljub rasti še vedno precej oddaljene od svojih absolutnih rekordov. To ustvarja občutek, da imajo digitalna sredstva več prostora za nadaljnjo rast.

Tržni udeleženci poudarjajo, da vlagatelji v začetku leta pogosto iščejo cenovne neučinkovitosti. Po burnem in nestanovitnem zaključku leta 2025 se zdi, da kapital znova išče priložnosti tam, kjer so donosi potencialno večji, tveganja pa že delno vgrajena v ceno.