Vročica trgovanja se vrača. Po dveh tednih tesnobe in negotovosti se je razpoloženje med vlagatelji opazno izboljšalo. Indeks strahu in pohlepa za Bitcoinom kaže na pomemben psihološki premik: izpod težke sive odeje strahu je v nedeljo končno poskočil nazaj v nevtralno območje. Prav v trenutku, ko je cena največje kriptovalute ponovno dosegla območje okoli 115.000 dolarjev.

Trg še vedno previdno šepeta, da bi bilo najhujše morda za nami. Če je pred dvema tednoma panika izbrisala skoraj 19 milijard dolarjev dolgih pozicij, se zdaj med trgovci vrača zadržani optimizem, morda celo majhni zametki novega pohlepa.

Nevtralnost prvič po oktobrskem pretresu

Indeks strahu in pohlepa (Crypto Fear & Greed Index), ki že leta meri utrip trga, se je povzpel na vrednost 51 od 100. Še v soboto je štela številka 40, kar pomeni, da je 11-točkovni preobrat prišel zelo hitro. Še bolj impresivno je dejstvo, da je indeks v zadnjem tednu pridobil kar 20 točk, potem ko je 10. oktobra padel do letošnjega dna pri 24 točkah.

Takrat je trg doživel geopolitični šok. Zaradi Trumpovih novih carin na kitajsko blago so se cene sesule, likvidacije eksplodirale in trg je v hipu zdrsnil iz pohlepa v strah. Vsi so bežali, kupcev skoraj ni bilo.

Zato ta nov zasuk upravičeno budi pozornost. Čeprav se nihče ne želi prehitro veseliti, nevtralna cona pomeni, da vlagatelji trg ponovno spremljajo z odprtimi očmi in ne skozi prste, stisnjene v obrambni položaj.

Prodajni pritisk slabi analitiki vidijo obrat

Vodilna analitska platforma Glassnode je v nedeljo objavila opazno spremembo pri gibanju prodajnega pritiska. Podatki o t.i. CVD (Cumulative Volume Delta) kažejo, da se agresivna prodaja zaustavlja. To je prvič po oktobrskem razpadu, ko je bil trg še globoko v rdečem.

Funding rate za Bitcoin, ki velja za enega ključnih indikatorjev razpoloženja pri terminskem trgovanju, ostaja pod nevtralno ravnijo 0,01 %. Trgovci se očitno še vedno bojijo preveč tvegati in ne postavljajo visokih dolgih pozicij. Pravzaprav je financiranje večkrat prešlo v negativno območje v zadnjih tednih, kar kaže na previdnost trga.

Previden optimist ni pesimist

Ta kombinacija ni ravno ognjemet bikovskega razpoloženja, vendar nakazuje zdravo preobratno točko. Trg se ne dviga v ekstazo, temveč počasi odlega strahove. Previden bik je pogosto bolj obstojen od evforičnega.

Če se je zadnji mesec učil iz lastnih napak, bo zdaj morda zgradil bolj stabilno podlago za prihodnje skoke. Tudi najmočnejši trendi se začnejo tiho.

Prihodnji teden bo v znamenju odločitve Feda

Zanimivo dogajanje prihaja tudi iz sveta monetarne politike. Pričakovanja glede skorajšnjega znižanja obrestnih mer ponovno napajajo optimizem na trgih tveganega premoženja. Podatki CME FedWatch kažejo kar 96,7-odstotno verjetnost, da bo ameriška centralna banka Federal Reserve že 29. oktobra znižala obrestno mero za četrt odstotne točke.

Kot smo že mnogokrat videli v zadnjih dveh letih: kadar dolar omahne, Bitcoin pogosto zapleše. Naložbeniki v času nižjih obresti radi povečajo izpostavljenost do sredstev, ki obljubljajo rast.

V istem duhu je tudi nedavna analiza pri NYDIG poudarila, da Bitcoin sicer ni tradicionalno zaščita pred inflacijo, vendar pa zelo dobro uspeva v obdobjih, ko ameriška valuta izgublja dah.

Zato se bodo vsi pogledi v prihodnjih dneh obračali proti Washingtonu. Če Fed resnično sprosti prijem, bi lahko Bitcoin nadaljeval svojo pot navzgor s svežim nabojem.

Nevtralno razpoloženje kot signal tržnega preobrata

Ni dvoma, da je trenutni dvig zaupanja dobrodošel, posebej po brutalnem izbrisu vzvodnih pozicij. Kljub temu številni analitiki opozarjajo, da je trg še vedno zelo odziven na politične šoke. Trumpove izjave o Kitajski so nas v to že prepričale.

Strah in pohlep sta sesalca sreče v kripto ekonomiji. Danes smo spet nekje med njima, povsem brez pristranskosti. Nevtralnost je morda najbolj podcenjeno stanje v tem indeksu, saj pogosto pomeni pripravo na novo dejansko smer.

Če trg ohrani mirne živce in Fed prizanese, bi se lahko oktobrski zdrs pokazal kot zgolj kratkotrajna tresljajčka v sicer biku prijazni sezoni. V kolikor pa se geopolitične napetosti še okrepijo, se lahko indeksi znova prebarvajo v rdeče.