Kitajska je vstopila v novo fazo svoje globalne finančne strategije z lansiranjem prvega reguliranega offshore juan stablecoin v Kazahstanu.

Gre za pomemben premik v mednarodnem monetarnem prostoru, ki ne prinaša le tehnoloških inovacij, temveč izpostavlja tudi geopolitična vprašanja o vplivu Kitajske na svetovni finančni red. Dogodek je bil izveden precej diskretno, a strokovnjaki menijo, da lahko sproži tako imenovani verižni odziv, ki bi dolgoročno preoblikoval čezmejna plačila in mednarodno trgovino.

Kitajska krepi vpliv z juan stablecoinom

Lansiranje AxCNH, stabilnega kovanca, vezanega na kitajski juan, se je zgodilo 17. septembra 2025 v Kazahstanu, največjem gospodarstvu Srednje Azije. Za projekt stoji hongkonško fintech podjetje AnchorX, ki je pridobilo licenco pri kazahstanskih regulatorjih in tehnologijo razvilo v sodelovanju s Conflux, blockchain omrežjem s podporo kitajske vlade.

Ta poteza je več kot zgolj lokalni eksperiment. Gre za jasen signal, da Kitajska uporablja blockchain kot orodje za širjenje vpliva svojega valutnega sistema in zmanjševanje odvisnosti od ameriškega dolarja v mednarodnih transakcijah. S tem se juan stablecoin pozicionira kot alternativa dolarju, ki tradicionalno dominira v digitalnih in finančnih tokovih.

Kazahstan ima pri tem pomembno vlogo, saj sodeluje v kitajski pobudi Pas in cesta (BRI), katere cilj je gradnja trgovinskih in infrastrukturnih povezav med Azijo, Evropo in Afriko, hkrati pa je tudi največji trgovinski partner Kitajske v regiji.

Blockchain kot strateška prednost Kitajske

Tehnologija blockchain že dolgo ni več zgolj inovacija kripto industrije, temveč ključni element državnih in korporativnih strategij. Conflux, ki ga podpira kitajska vlada, ima mandat za razvoj blockchain platforme, ki bo povezovala države v okviru pobude Pas in cesta. To pomeni, da juan stablecoin ne bo služil le kot digitalna valuta, temveč tudi kot povezava med tradicionalnimi financami in digitalnimi sredstvi.

Po besedah Yanga Guanga, tehnološkega direktorja Confluxa, Kitajska ne more prezreti potencialno obetavnih tehnologij in bo investirala v vse smeri, vključno z blockchainom. Takšna usmeritev je logična, saj stabilni kovanci omogočajo cenejša, hitrejša in bolj pregledna čezmejna plačila. Poleg tega zmanjšujejo tveganje ameriških sankcij, saj omogočajo alternativne plačilne poti mimo dolarja.

Geopolitična dimenzija

Vzpon ameriških dolar stabilnih kovancev, kot so USDT, USDC in drugi, je ustvaril digitalno okolje, v katerem dolar ohranja prevlado tudi v decentraliziranem prostoru. Kitajska se sprašuje, ali si lahko čez 20 let sploh predstavljamo digitalni svet brez prisotnosti juana na blockchainih. Peking na to odgovarja jasno, saj v takšnem svetu Kitajska ne bi imela popolne finančne suverenosti.

Pomeni juan stablecoin za globalno gospodarstvo

Stabilni kovanci so v zadnjem desetletju postali osrednji element kripto ekosistema in širših finančnih trgov. Njihova glavna prednost je stabilnost vrednosti, saj so vezani na fiat valuto. V tem primeru gre za offshore juan, ki ima poseben status in omogoča več fleksibilnosti pri uporabi v mednarodnih transakcijah.

Z lansiranjem prvega reguliranega offshore juan stablecoin se vzpostavlja precedens, saj gre za stabilni kovanec s podporo države, ki hkrati deluje zunaj stroge kitajske kapitalske kontrole. To omogoča globalnim podjetjem, bankam in institucijam uporabo juana v digitalni obliki brez potrebe po neposrednem dostopu do kitajskega finančnega sistema.

Posledice za ameriški dolar

ZDA že dolgo uporabljajo moč dolarja kot orodje vpliva, saj večina globalnih transakcij poteka v tej valuti. Z uvedbo juan stablecoin Kitajska odpira alternativne kanale, ki zmanjšujejo tveganje blokad ali sankcij. To lahko dolgoročno spodkoplje dolarjevo dominanco, zlasti v državah, ki so bolj povezane s Kitajsko kot z ZDA.

Poleg tega stabilni kovanec krepi proces internacionalizacije juana, ki ga Kitajska zasleduje že desetletja. V kombinaciji z digitalnim juanom (CBDC), ki ga testirajo doma, Peking oblikuje dvoslojno strategijo, ki vključuje uradni centralnobančni digitalni juan za notranjo rabo ter regulirani offshore juan stablecoin za mednarodne tokove.

Prihodnost juan stablecoin in izzivi regulacije

Čeprav je lansiranje v Kazahstanu pomemben korak, pred projektom stojijo številni izzivi. Hongkong sicer pripravlja regulativni okvir za stabilne kovance, a licence še niso bile podeljene. Na Kitajskem pa je trgovanje s kriptovalutami od leta 2021 prepovedano, kar pomeni, da mora Peking zelo previdno uravnotežiti svojo politiko.

Regulatorji bodo zato uporabili previden pristop, obenem pa ohranjali pozitiven pogled na potencial tehnologije. Stabilni kovanci, ki so zasnovani kot učinkovita alternativa tradicionalnim plačilom, bodo imeli ključno vlogo v čezmejnih transakcijah, a se bodo morali soočiti z vprašanji preglednosti, nadzora in geopolitičnih tveganj.

Možna širitev v druge države

Če se projekt v Kazahstanu izkaže kot uspešen, lahko juan stablecoin pričakujemo tudi v drugih državah pobude Pas in cesta. To bi pomenilo postopno širjenje vpliva juana na digitalnem trgu in krepitev njegovega statusa kot globalne valute.

Za Kitajsko je to strateška priložnost, da svojo valuto utrdi v digitalno infrastrukturi prihodnosti, hkrati pa zmanjša vlogo dolarja kot edine globalne referenčne valute.