Ray Dalio, ustanovitelj investicijskega velikana Bridgewater Associates, je v nedavnem pogovoru v podkastu Master Investor podal pomembno naložbeno priporočilo: vlagateljem svetuje, naj 15 % svojega portfelja namenijo Bitcoinu ali zlatu kot zaščiti pred hitro rastočo zadolženostjo ZDA in razvrednotenjem fiat valut.

Od 1 % do 15 %: sprememba stališča zaradi fiskalnega razpada

Dalio je leta 2022 priporočal le 1–2 % izpostavljenost v Bitcoinu, a se je njegovo stališče očitno zaostrilo. Kot je pojasnil, bi morala optimalna struktura portfelja v trenutnih razmerah vključevati večjo težo sredstev za ohranjanje vrednosti, saj se ZDA približujejo fiskalnemu robu.

Samo v naslednjem letu naj bi po njegovih ocenah ameriško finančno ministrstvo izdalo dodatnih 12 bilijonov USD državnih obveznic za servisiranje državnega dolga, ki trenutno znaša kar 36,7 bilijona USD.

Bitcoin kot diverzifikator, a še vedno zadržanost glede njegove rezervne vloge

Čeprav Dalio priznava, da ima »nekoliko Bitcoina«, še vedno daje prednost zlatu kot bolj preizkušenemu hranilcu vrednosti. Opozoril je tudi na pomanjkanje zasebnosti na blockchainu in morebitna tveganja na ravni programske kode, kar po njegovem zmanjšuje verjetnost, da bi Bitcoin postal uradna rezervna valuta.

“Vladam je jasno, kdo izvaja katere transakcije,” je dejal Dalio in dodal, da je to v nasprotju z osnovno idejo o anonimnosti denarja. Kljub temu pa priznava, da Bitcoin in zlato služita kot učinkovita diverzifikatorja v času, ko fiat valute izgubljajo vrednost glede na trda sredstva.

Makroekonomski kontekst potrjuje njegovo analizo

Zadnje poročilo ameriškega finančnega ministrstva potrjuje Dalievo napoved: v tretjem četrtletju 2025 bo treba najeti 1 bilijon USD novega dolga, kar je skoraj 500 milijard več od prvotnih ocen. Četrto četrtletje prinaša dodatnih 590 milijard USD zadolževanja.

Vzporedno z rastjo dolga raste tudi zanimanje za alternativna sredstva. Bitcoin je v zadnjih mesecih dosegel vrhove blizu 123.000 USD, zlato pa je prav tako večkrat preseglo svoje prejšnje rekorde.

Opozorilo Raya Dalia: premišljeno zaščitite svoj portfelj

Čeprav Ray Dalio še naprej ostaja zadržan do Bitcoina kot potencialne rezervne valute, njegovo priporočilo za 15-odstotno izpostavljenost jasno kaže, da digitalna sredstva dobivajo mesto v sodobnih portfeljskih strategijah. Kombinacija zlata in Bitcoina lahko, po njegovem mnenju, ponudi uravnoteženo razmerje med donosnostjo in tveganjem v času, ko se zaupanje v fiat sisteme zmanjšuje.

Tudi vlagatelji, ki tradicionalno niso naklonjeni kripto sredstvom, bi po Dalievih besedah morali razmisliti o vsaj delni izpostavljenosti – zlasti v luči dolgoročnih fiskalnih pritiskov, ki ne zadevajo le ZDA, temveč tudi druge zahodne ekonomije.