{"id":28331,"date":"2025-12-14T08:11:27","date_gmt":"2025-12-14T07:11:27","guid":{"rendered":"https:\/\/kriptomagazin.si\/?p=28331"},"modified":"2025-12-14T08:11:27","modified_gmt":"2025-12-14T07:11:27","slug":"sec-odobrila-dtcc-tokenizacijo-vrednostnih-papirjev","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/testnamag.si\/staging\/sec-odobrila-dtcc-tokenizacijo-vrednostnih-papirjev\/","title":{"rendered":"SEC odobrila DTCC tokenizacijo vrednostnih papirjev"},"content":{"rendered":"\t\t
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t

Ameri\u0161ka Komisija za vrednostne papirje in borzo (SEC) je sprejela odlo\u010ditev, ki lahko dolgoro\u010dno spremeni delovanje kapitalskih trgov. H\u010derinski dru\u017ebi organizacije Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) je izdala tako imenovano no-action pismo, s katerim ji dovoljuje uvedbo storitve za tokenizacijo vrednostnih papirjev. Gre za redek in izjemno pomemben regulatorni korak, ki omogo\u010da institucionalno uporabo blockchain tehnologije.<\/p>

DTCC je osrednji steber ameri\u0161kega finan\u010dnega sistema, saj skrbi za kliring, poravnavo in skrbni\u0161tvo nad vrednostnimi papirji. Odlo\u010ditev SEC zato ne pomeni zgolj tehnolo\u0161ke inovacije, temve\u010d jasen signal, da se tudi regulatorni okvir postopoma prilagaja digitalni prihodnosti financ.<\/p>

Pomen no-action pisma SEC<\/strong><\/h2>

No-action pismo pomeni, da SEC ne bo spro\u017eila izvr\u0161ilnih ali kazenskih postopkov, dokler bo nova storitev delovala natan\u010dno tako, kot je bila predstavljena regulatorju. V praksi gre za obliko regulatornega zaupanja, ki je v ZDA podeljena zelo redko, zlasti na podro\u010djih, povezanih z novimi tehnologijami.<\/p>

V tem primeru je SEC h\u010derinski dru\u017ebi Depository Trust Company (DTC) dovolila, da v nadzorovanem produkcijskem okolju za\u010dne tokenizirati realna sredstva, ki so \u017ee shranjena v njenem skrbni\u0161tvu. To pomeni, da se inovacija uvaja znotraj obstoje\u010dega sistema, ne zunaj njega.<\/p>

Vklju\u010dena sredstva v tokenizacijo<\/strong><\/h2>

DTCC je napovedal, da bo v prvi fazi tokeniziral nabor visoko likvidnih in sistemsko pomembnih finan\u010dnih instrumentov. Med njimi so delnice podjetij iz indeksa Russell 1000, ETF-ji, ki sledijo glavnim borznim indeksom, ter ameri\u0161ke zakladne menice, obveznice in zapisi.<\/p>

Izbira teh instrumentov ni naklju\u010dna. Gre za finan\u010dna sredstva, ki predstavljajo temelj globalnih kapitalskih trgov, zato njihova tokenizacija pomeni vstop blockchain tehnologije neposredno v jedro tradicionalnih financ.<\/p>

Zagon storitve je predviden za drugo polovico leta 2026, sprva pa bo na voljo udele\u017eencem sistema DTC na vnaprej odobrenih blockchain omre\u017ejih, in sicer za obdobje treh let.<\/p>

Delovanje tokenizacije v praksi<\/strong><\/h2>

Tokenizacija v tem primeru ne pomeni ustvarjanja novih finan\u010dnih instrumentov, temve\u010d digitalno predstavitev \u017ee obstoje\u010dih vrednostnih papirjev. Digitalna oblika bo imela popolnoma enake lastni\u0161ke pravice, za\u0161\u010dito vlagateljev in regulatorni status kot tradicionalna oblika.<\/p>

To pomeni, da imetniki tokeniziranih sredstev ne bodo izpostavljeni dodatnim pravnim tveganjem. Blockchain bo uporabljen kot tehnolo\u0161ka infrastruktura za bolj u\u010dinkovito evidenco, prenos in morebitno avtomatizacijo dolo\u010denih procesov, ne pa kot zamenjava regulacije.<\/p>

Tak pristop neposredno naslavlja eno glavnih skrbi regulatorjev: kako omogo\u010diti inovacije, ne da bi pri tem ogrozili stabilnost finan\u010dnega sistema.<\/p>

Odlo\u010ditev DTCC in SEC je prelomna<\/strong><\/h2>

Po besedah izvr\u0161nega direktorja DTCC Franka La Salle ima tokenizacija potencial, da finan\u010dnim trgom prinese temeljne strukturne izbolj\u0161ave. Med najpomembnej\u0161imi so ve\u010dja mobilnost zavarovanj, hitrej\u0161a poravnava poslov, mo\u017enost trgovanja 24 ur na dan ter razvoj programabilnih finan\u010dnih instrumentov.<\/p>

Za institucionalne vlagatelje to pomeni ve\u010djo kapitalsko u\u010dinkovitost in manj operativnih tveganj. Za trg kot celoto pa ve\u010djo preglednost, ni\u017eje stro\u0161ke in ve\u010djo prilagodljivost.<\/p>

\u0160e pomembnej\u0161e pa je sporo\u010dilo, ki ga ta odlo\u010ditev po\u0161ilja globalno: blockchain tehnologija ni ve\u010d obrobna inovacija, temve\u010d orodje, ki se postopoma vklju\u010duje v uradno finan\u010dno infrastrukturo.<\/p>

Sprememba odnosa regulatorjev do digitalnih sredstev<\/strong><\/h2>

Odlo\u010ditev prihaja v \u010dasu, ko je opazna sprememba tona znotraj SEC. Predsednik komisije Paul Atkins, ki ima izku\u0161nje tudi z industrijo digitalnih financ, je v zadnjih mesecih ve\u010dkrat poudaril, da je treba nove finan\u010dne produkte jasno umestiti v obstoje\u010di pravni okvir.<\/p>

V zadnjem obdobju je SEC izdala ve\u010d no-action pisem, tudi projektom s podro\u010dja decentralizirane infrastrukture ter investicijskim svetovalcem, ki uporabljajo kripto skrbnike. To ka\u017ee na bolj pragmati\u010den in manj konfrontacijski pristop regulatorja.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t

<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

\n\t\t\t\t\t

Sledite nam na socialnih omre\u017ejih:<\/h2>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\tFacebook<\/span>\n\t\t\t\t\t\t<\/path><\/svg>\t\t\t\t\t<\/a>\n\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\tInstagram<\/span>\n\t\t\t\t\t\t<\/path><\/svg>\t\t\t\t\t<\/a>\n\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\tX-twitter<\/span>\n\t\t\t\t\t\t<\/path><\/svg>\t\t\t\t\t<\/a>\n\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\tLinkedin<\/span>\n\t\t\t\t\t\t<\/path><\/svg>\t\t\t\t\t<\/a>\n\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Ameri\u0161ka Komisija za vrednostne papirje in borzo (SEC) je sprejela odlo\u010ditev, ki lahko dolgoro\u010dno spremeni delovanje kapitalskih trgov. H\u010derinski dru\u017ebi organizacije Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) je izdala tako imenovano no-action pismo, s katerim ji dovoljuje uvedbo storitve za tokenizacijo vrednostnih papirjev. Gre za redek in izjemno pomemben regulatorni korak, ki omogo\u010da institucionalno uporabo […]<\/p>\n","protected":false},"author":6,"featured_media":34036,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"elementor_theme","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[116,118],"tags":[],"class_list":["post-28331","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-kripto-novice","category-politika"],"jetpack_featured_media_url":"https:\/\/testnamag.si\/staging\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/SEC-odobrila-DTCC-tokenizacijo.png","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/testnamag.si\/staging\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/28331","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/testnamag.si\/staging\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/testnamag.si\/staging\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/testnamag.si\/staging\/wp-json\/wp\/v2\/users\/6"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/testnamag.si\/staging\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=28331"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/testnamag.si\/staging\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/28331\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/testnamag.si\/staging\/wp-json\/wp\/v2\/media\/34036"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/testnamag.si\/staging\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=28331"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/testnamag.si\/staging\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=28331"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/testnamag.si\/staging\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=28331"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}