{"id":28287,"date":"2025-12-11T08:33:48","date_gmt":"2025-12-11T07:33:48","guid":{"rendered":"https:\/\/kriptomagazin.si\/?p=28287"},"modified":"2025-12-11T08:33:48","modified_gmt":"2025-12-11T07:33:48","slug":"fed-ponovno-znizal-obrestne-mere","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/testnamag.si\/staging\/fed-ponovno-znizal-obrestne-mere\/","title":{"rendered":"Fed ponovno zni\u017eal obrestne mere"},"content":{"rendered":"\t\t
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t

Ameri\u0161ka centralna banka Federal Reserve (Fed)<\/strong> je 10. decembra 2025 ponovno zni\u017eala klju\u010dno obrestno mero za 0,25 odstotne to\u010dke<\/strong>, vendar je tokratno odlo\u010ditev spremljalo jasno sporo\u010dilo: v kratkem verjetno ne bo ve\u010d zni\u017eanj<\/strong>, saj pri\u010dakujejo le \u0161e eno dodatno zmanj\u0161anje obresti v letu 2026. To je bil deljen in previden korak<\/strong>, saj so nekateri \u010dlani Fed-a nasprotovali odlo\u010ditvi, medtem ko so drugi iskali celo ve\u010dje zni\u017eanje. Reuters poro\u010da, da ta poteza odra\u017ea negotovost glede inflacije, razvoja trga dela in splo\u0161nega gospodarskega stanja v ZDA.\u00a0<\/p>

Fed zni\u017eal obrestne mere in nakazal premor pri prihodnjih rezih<\/strong><\/h2>

Na zadnjem dvodnevnem zasedanju Federal Open Market Committee (FOMC)<\/strong> je Fed zni\u017eal ciljno obrestno mero na obmo\u010dje 3,50 % do 3,75 %<\/strong>, kar je \u017ee tretje zaporedno zni\u017eanje v letu 2025<\/strong>. To potezo so sprejeli z glasovanjem 9 proti 3<\/strong>, kar ka\u017ee na precej\u0161nje razlike v mnenjih znotraj odbora.<\/p>

Glavni razlog za previdnost so trenutni ekonomski podatki<\/strong>, ki ka\u017eejo me\u0161ane signale: inflacija se sicer umirja, a ostaja nad ciljem 2 %<\/strong>, medtem ko se trg dela rahlo ohlaja, vendar \u0161e vedno ostaja dokaj mo\u010dan. Zaradi tega je Fed v svojem uradnem sporo\u010dilu dodal jezik, ki preteklo signalizira premor pri politiki obrestnih mer<\/em>, kar je v nasprotju z ocenami trgov, ki so \u0161e vedno pri\u010dakovale dve ali ve\u010d zni\u017eanj v letu 2026.\u00a0<\/p>

Fed je ob tem izrazil, da bo vsakr\u0161na prihodnja prilagoditev obrestnih mer odvisna od nadaljnjih ekonomskih podatkov<\/strong>, ki bodo bolj jasni, ko bodo razpolo\u017eljivi rezultati za trg dela in inflacijo.<\/p>

Napoved le enega rezanja obresti v 2026 in diverzija mnenj v Fedu<\/strong><\/h2>

V novej\u0161i projekciji Fed-a<\/strong> je srednja napoved ka\u017ee, da bodo v letu 2026 izvedli samo eno dodatno zni\u017eanje obrestnih mer<\/strong> za \u010detrt odstotne to\u010dke. Ta napoved je ostala enaka kot septembra, kljub temu da tr\u017eni udele\u017eenci \u0161e vedno cenijo mo\u017enost dveh zni\u017eanj. Fedovo vodstvo tako vztraja pri previdnem pristopu in \u010dakanju na bolj jasne znake iz gospodarstva.<\/p>

To so spremljale tudi mo\u010dne razlike v mnenjih \u010dlanov FOMC. Tretjina glasovalcev se je glasno uprla zni\u017eanju<\/strong> \u2014 nekateri so \u017eeleli obresti ohraniti nespremenjene, medtem ko je en \u010dlan celo predlagal ve\u010dje zni\u017eanje<\/strong> od tistega, ki je bilo sprejeto. Tak\u0161na razpr\u0161enost mnenj ka\u017ee na negotovost znotraj Fed-a glede tega, kako meriti tveganja med inflacijo in rastjo gospodarstva<\/strong>.<\/p>

Jerome Powell, predsednik Federal Reserve, je po odlo\u010ditvi dejal, da Fed pri\u010dakuje brez zvi\u0161anja obrestnih mer v bli\u017enji prihodnosti<\/strong>, in da je banka \u201cdobro pozicionirana, da po\u010daka in vidi, kako se gospodarstvo razvija\u201d.<\/p>

Gospodarski signali \u2013 inflacija, rast in trg dela<\/strong><\/h2>

Fed je v projekcijah ocenil, da naj bi inflacija do konca leta 2026 padla na pribli\u017eno 2,4 %<\/strong>, kar je bli\u017eje cilju banke, vendar \u0161e vedno nad idealom. Prav tako pri\u010dakujejo, da bo gospodarska rast nad tr\u017eno pri\u010dakovano stopnjo<\/strong>, okoli 2,3 %<\/strong>, medtem ko naj bi se stopnja brezposelnosti stabilizirala pri okoli 4,4 %<\/strong>.<\/p>

Kljub temi projekcijam pa so podatki za november \u0161e delno nepopolni zaradi zamud pri objavi statistik, deloma zaradi preteklih zapor zvezne vlade, kar \u0161e dodatno ote\u017euje interpretacijo trenutnega stanja. Zaradi tega je Fed poudaril, da bo prihodnje odlo\u010ditve sprejemal predvsem na podlagi novih ekonomskih podatkov.\u00a0<\/p>

Reakcija trgov in finan\u010dnih udele\u017eencev<\/strong><\/h2>

Trgi so se na odlo\u010ditev Fed-a odzvali pozitivno. Ameri\u0161ki delni\u0161ki trgi, vklju\u010dno z indeksom S&P 500<\/strong>, so se po objavi odlo\u010ditve pove\u010dali, saj vlagatelji ocenjujejo, da je zni\u017eanje obrestnih mer koristno za podjetni\u0161ke perspektive in potro\u0161njo. Obenem so donosi na ameri\u0161ke dr\u017eavne obveznice padajo\u010di<\/strong>, kar je obi\u010dajen odziv na pri\u010dakovanje ni\u017ejih obrestnih mer v prihodnosti.\u00a0<\/p>

Valutni trgi so prav tako zaznali pomik, saj je ameri\u0161ki dolar oslabil<\/strong>, kar odra\u017ea razumevanje, da bodo stro\u0161ki zadol\u017eevanja ostali ni\u017eji dlje \u010dasa.<\/p>

\"nvidia\"<\/p>

Med posameznimi delnicami je izstopala Nvidia<\/a>, ki je v zadnjem mesecu zabele\u017eila ve\u010d kot 7-odstotni padec, potem ko je podjetje v novembru preseglo tr\u017eno kapitalizacijo 5 bilijonov dolarjev, kar je predstavljalo nov pomemben mejnik v zgodovini podjetja. Najnovej\u0161i padec nakazuje ohlajanje tr\u017enega sentimenta do sektorja kljub sicer\u0161njim pozitivnim makroekonomskim impulzom.<\/p>

Kaj to pomeni za potro\u0161nike in gospodarstvo<\/strong><\/h2>

Za gospodinjstva in podjetja ta odlo\u010ditev prina\u0161a me\u0161ane u\u010dinke. Ni\u017eje obrestne mere lahko pomenijo cenej\u0161e financiranje kreditov<\/strong>, kar lahko spodbudi poslovne nalo\u017ebe in porabo potro\u0161nikov, hkrati pa donosi na var\u010devalnih ra\u010dunih in depozitih padajo<\/strong>, kar je slab\u0161e za var\u010devalce.<\/p>

Potro\u0161niki lahko pri\u010dakujejo ne\u017eno zni\u017eanje stro\u0161kov nekaterih vrst kreditov, vendar pa visoke cene mnogih osnovnih dobrin in storitev zaradi \u0161e vedno relativno visoke inflacije<\/strong> pomenijo, da se realna kupna mo\u010d ne izbolj\u0161uje dramati\u010dno.<\/p>

Politika Fed-a in prihodnja negotovost<\/strong><\/h2>

K tej dinamiki se pridru\u017eujejo tudi politi\u010dni pritiski. Ameri\u0161ki predsednik Donald Trump<\/strong> je med komentiranjem odlo\u010ditve povedal, da bi moral Fed zni\u017eati obrestne mere bolj agresivno, \u010deprav Fed poudarja svojo neodvisnost. Prav tako se bli\u017ea zamenjava vodstva Fed-a<\/strong>, saj naj bi Jerome Powell svoj mandat zaklju\u010dil, kar lahko prinese spremembe v smeri denarne politike.\u00a0<\/p>

Fed je tako piloti\u010den trenutek \u2013 medtem ko projektira le eno nadaljnje zni\u017eanje obrestnih mer v letu 2026, ostaja odprto vpra\u0161anje, ali bodo nadaljnje spremembe temeljile na resni\u010dnih izbolj\u0161avah gospodarskih podatkov ali pa na odzivih finan\u010dnih trgov in politi\u010dnem pritisku<\/strong>.<\/p>

Zaklju\u010dek: Previdna strategija Fed-a v negotovem okolju<\/strong><\/h2>

Ameri\u0161ka centralna banka je z odlo\u010ditvijo, da zni\u017ea obrestne mere in hkrati signalizira prehod v premor pri nadaljnjih rezih<\/strong>, pokazala svojo previdnost v negotovem gospodarskem okolju, kjer \u0161e ni jasnih signalov o popolni umiritvi inflacije ali stabilizaciji trga dela. Projekcija le enega dodatnega rezanja obresti leta 2026 ka\u017ee, da Fed ne \u017eeli hitro popustiti v svoji monetarni politiki, hkrati pa ostaja pripravljen prilagajati ukrepe glede na prihodnje podatke.<\/p>

Ta odlo\u010ditev ima \u0161iroke implikacije za finan\u010dne trge, podjetja in potro\u0161nike ter bo klju\u010dna v letih 2026 in naprej, saj bo vsaka naslednja poteza Fed-a odvisna od podatkov, ki jih gospodarstvo \u0161e vedno po\u0161ilja s precej\u0161njo mero negotovosti.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t

<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

\n\t\t\t\t\t

Sledite nam na socialnih omre\u017ejih:<\/h2>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\tFacebook<\/span>\n\t\t\t\t\t\t<\/path><\/svg>\t\t\t\t\t<\/a>\n\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\tInstagram<\/span>\n\t\t\t\t\t\t<\/path><\/svg>\t\t\t\t\t<\/a>\n\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\tX-twitter<\/span>\n\t\t\t\t\t\t<\/path><\/svg>\t\t\t\t\t<\/a>\n\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\tLinkedin<\/span>\n\t\t\t\t\t\t<\/path><\/svg>\t\t\t\t\t<\/a>\n\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Ameri\u0161ka centralna banka Federal Reserve (Fed) je 10. decembra 2025 ponovno zni\u017eala klju\u010dno obrestno mero za 0,25 odstotne to\u010dke, vendar je tokratno odlo\u010ditev spremljalo jasno sporo\u010dilo: v kratkem verjetno ne bo ve\u010d zni\u017eanj, saj pri\u010dakujejo le \u0161e eno dodatno zmanj\u0161anje obresti v letu 2026. To je bil deljen in previden korak, saj so nekateri \u010dlani […]<\/p>\n","protected":false},"author":6,"featured_media":34026,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"elementor_theme","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[116,118],"tags":[],"class_list":["post-28287","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-kripto-novice","category-politika"],"jetpack_featured_media_url":"https:\/\/testnamag.si\/staging\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/NASLOVNA-SLIKA-NOVICE-24.png","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/testnamag.si\/staging\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/28287","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/testnamag.si\/staging\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/testnamag.si\/staging\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/testnamag.si\/staging\/wp-json\/wp\/v2\/users\/6"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/testnamag.si\/staging\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=28287"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/testnamag.si\/staging\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/28287\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/testnamag.si\/staging\/wp-json\/wp\/v2\/media\/34026"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/testnamag.si\/staging\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=28287"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/testnamag.si\/staging\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=28287"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/testnamag.si\/staging\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=28287"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}