{"id":27815,"date":"2025-11-28T09:31:34","date_gmt":"2025-11-28T08:31:34","guid":{"rendered":"https:\/\/kriptomagazin.si\/?p=27815"},"modified":"2025-11-28T09:31:34","modified_gmt":"2025-11-28T08:31:34","slug":"dolar-dosega-najsibkejsi-teden-ob-pricakovanem-znizanju-obrestnih-mer","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/testnamag.si\/staging\/dolar-dosega-najsibkejsi-teden-ob-pricakovanem-znizanju-obrestnih-mer\/","title":{"rendered":"Dolar dosega naj\u0161ibkej\u0161i teden ob pri\u010dakovanem zni\u017eanju obrestnih mer"},"content":{"rendered":"\t\t
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t

Ameri\u0161ki dolar se je v zadnjih dneh zna\u0161el v sredi\u0161\u010du pozornosti svetovnih trgov. Valuta, ki velja za globalni varnostni steber in investitorsko zato\u010di\u0161\u010de, trenutno do\u017eivlja enega najslab\u0161ih tednov leta 2025. Razlog je jasen: trgi vse bolj stavijo na to, da bo ameri\u0161ka centralna banka Federal Reserve \u017ee decembra za\u010dela cikel zni\u017eevanja obrestnih mer.<\/p>

Dolarjev indeks se je po petih zaporednih dneh padanja sicer rahlo popravil, vendar ostaja na poti najve\u010djega tedenskega padca po juliju. Medtem ko se ameri\u0161ka ekonomija ohlaja, vlagatelji vidijo mo\u017enost, da Fed preide iz dolgo trajajo\u010dega obdobja restriktivne monetarne politike v fazo spro\u0161\u010danja. To pa nemudoma vpliva na valutno dinamiko in razpolo\u017eenje na svetovnih trgih.<\/p>

Trenutne projekcije ka\u017eejo presenetljiv skok pri\u010dakovanj: kar 87 odstotkov trga verjame, da bo Fed 10. decembra zni\u017eal obrestne mere za \u010detrt odstotne to\u010dke. Pred samo tednom dni je ta verjetnost zna\u0161ala komaj 39 odstotkov, kar ponazarja, kako hitro se lahko spremeni globalni finan\u010dni sentiment.<\/p>

Te\u017eave in nizka likvidnost pove\u010dujejo negotovost<\/strong><\/h2>

Dodatno negotovost je povzro\u010dila tudi nenadna tehni\u010dna napaka v trgovalnih sistemih CME Group, zaradi katere je pri\u0161lo do za\u010dasne prekinitve trgovanja z ve\u010d valutnimi pari in instrumenti obrestnih mer.<\/p>

Ker se trgovanje v ZDA odvija v prazni\u010dnem ozra\u010dju, likvidnost naravno upada. To pomeni, da so trgi \u0161e bolj ob\u010dutljivi na vsako motnjo \u2013 bodisi tehni\u010dno ali makroekonomsko.<\/p>

Donos na desetletnih ameri\u0161kih obveznicah se je po petdnevnem padanju sicer rahlo odbil, a vlagatelji ostajajo previdni. Dokler Fed ne poda jasnih smernic, se nih\u010de no\u010de izpostavljati pretiranemu tveganju. In prav ta previdnost je eden klju\u010dnih razlogov, zakaj dolar izgublja del svoje mo\u010di.<\/p>

Jen ponovno pod mo\u010dnim pritiskom<\/strong><\/h2>

Na azijskih valutnih trgih vlada me\u0161ano razpolo\u017eenje.<\/p>

Japonski jen, ki je bil zadnja leta pod silovitim pritiskom depreciacije, tudi tokrat ni izjema. Valuta je nihala med rahlimi dobi\u010dki in ponovnim padcem, saj vlagatelji spremljajo namige o morebitni valutni intervenciji japonskega ministrstva za finance.<\/p>

Ve\u010dje zanimanje vzbuja tudi sve\u017e dr\u017eavni stimulativni paket, ki naj bi pospe\u0161il gospodarsko aktivnost. A presenetljivo visoka inflacija v Tokiu je analitike pripeljala do mnenja, da bi Bank of Japan lahko nadaljevala z monetarnim zaostrovanjem. \u010ce se to zgodi, bi jen v prihodnjih mesecih lahko do\u017eivel eno svojih najmo\u010dnej\u0161ih obdobij po letih oslabljenosti.<\/p>

Evro in funt ostajata stabilna<\/strong><\/h2>

Evro je zdrsnil na 1,158 dolarja, a ostaja znotraj obmo\u010dja stabilnosti, ki ga podpira ponovna intenzifikacija diplomatskih aktivnosti med ZDA in Ukrajino.<\/p>

Povsem druga\u010dna zgodba se odvija v Zdru\u017eenem kraljestvu \u2013 britanski funt je namre\u010d na poti do najbolj\u0161ega tedna po avgustu. Trgi so pozitivno ocenili novi britanski prora\u010dun, ki prina\u0161a okoli 26 milijard funtov dodatnih dav\u010dnih prihodkov. Prora\u010dunska stabilnost pogosto pomeni tudi valuto, v katero vlagatelji radi usmerijo del kapitala.<\/p>

Na drugi strani sveta avstralski in novozelandski dolar vzdr\u017eujeta relativno umirjeno volatilnost. \u0160e posebej mo\u010dan je polo\u017eaj Nove Zelandije, saj ji je uspelo ustaviti nadaljnje pri\u010dakovanje zni\u017eevanja obrestnih mer \u2013 to pa valuto naravno podpira.<\/p>

Mo\u017een preobrat monetarne politike<\/strong><\/h2>

\u010ceprav geopoliti\u010dna napetost med Japonsko in Kitajsko \u0161e vedno odmeva, so globalni valutni trgi trenutno osredoto\u010deni predvsem na dogajanje v ZDA.<\/p>

\u010ce Fed res preide iz restriktivne politike v fazo spro\u0161\u010danja, bo to mo\u010dno zaznamovalo valutne trge. Zni\u017eanje obrestnih mer obi\u010dajno pomeni \u0161ibkej\u0161i dolar, kar lahko povzro\u010di:<\/p>

– rast cen surovin, ki so denominirane v dolarjih,<\/p>

– premike v portfeljih globalnih vlagateljev,<\/p>

– okrepitev valut dr\u017eav z vi\u0161jimi obrestnimi merami,<\/p>

– pove\u010dano volatilnost pri valutnih parih, ob\u010dutljivih na tveganja.<\/p>

Zaradi prazni\u010dnega obdobja in s tem zmanj\u0161ane likvidnosti pa je trgovanje v naslednjih tednih lahko \u0161e posebej ob\u010dutljivo. V tak\u0161nih razmerah lahko \u017ee maj\u0161na makroekonomska objava spro\u017ei hitre, impulzivne premike.<\/p>

Kaj bo dolo\u010dilo usodo dolarja v prihodnjih tednih?<\/strong><\/h2>

V prihodnjih tednih bo dinamiko ameri\u0161kega dolarja v najve\u010dji meri oblikovala serija klju\u010dnih makroekonomskih kazalcev ZDA \u2013 zlasti inflacijski podatki, gibanje zaposlenosti, dinamika potro\u0161nje in stanje industrijske proizvodnje. Ti indikatorji bodo trgom dali jasnej\u0161i signal o tem, ali je Federal Reserve resni\u010dno na pragu monetarnega preobrata.<\/p>

Nadaljnja postopna oslabitev dolarja<\/strong><\/h2>

Najverjetneje, kar trenutno odra\u017eajo terminske tr\u017ene projekcije, je postopno nadaljevanje oslabitve dolarja. \u010ce bodo prihajajo\u010di podatki potrdili nadaljnje umirjanje gospodarske aktivnosti in vztrajno zni\u017eevanje inflacijskih pritiskov, bo to Fedu omogo\u010dilo bolj samozavesten prehod v ciklus zni\u017eevanja obrestnih mer.<\/p>

Tak\u0161en premik monetarne politike tradicionalno zmanj\u0161uje donosnost dolarjevih obvezni\u0161kih nalo\u017eb in posledi\u010dno zmanj\u0161uje globalno povpra\u0161evanje po ameri\u0161ki valuti. Ob tem se krepi interes vlagateljev za valute z vi\u0161jimi realnimi donosi ter za tveganj bolj naklonjena sredstva.<\/p>

Kljub temu ostaja ameri\u0161ki dolar temelj svetovnega finan\u010dnega sistema: njegova vloga globalnega likvidnostnega kanala in varnega zato\u010di\u0161\u010da se ne bo spremenila \u010dez no\u010d. Zato je trenutno oslabitev bolj verjetno razumeti kot tr\u017eno prilagoditev monetarnim pri\u010dakovanjem, ne kot za\u010detek strukturnega padca vrednosti.<\/p>

V tem kontekstu bodo prihodnje smernice Federal Reserve odlo\u010dilne. Fed bo s svojo komunikacijo dolo\u010dil, ali so trenutni premiki na valutnih trgih zgolj kratkoro\u010dna korekcija ali uvod v dalj\u0161e obdobje \u0161ibkej\u0161ega ameri\u0161kega dolarja.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t

<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

\n\t\t\t\t\t

Sledite nam na socialnih omre\u017ejih:<\/h2>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\tFacebook<\/span>\n\t\t\t\t\t\t<\/path><\/svg>\t\t\t\t\t<\/a>\n\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\tInstagram<\/span>\n\t\t\t\t\t\t<\/path><\/svg>\t\t\t\t\t<\/a>\n\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\tX-twitter<\/span>\n\t\t\t\t\t\t<\/path><\/svg>\t\t\t\t\t<\/a>\n\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\tLinkedin<\/span>\n\t\t\t\t\t\t<\/path><\/svg>\t\t\t\t\t<\/a>\n\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Ameri\u0161ki dolar se je v zadnjih dneh zna\u0161el v sredi\u0161\u010du pozornosti svetovnih trgov. Valuta, ki velja za globalni varnostni steber in investitorsko zato\u010di\u0161\u010de, trenutno do\u017eivlja enega najslab\u0161ih tednov leta 2025. Razlog je jasen: trgi vse bolj stavijo na to, da bo ameri\u0161ka centralna banka Federal Reserve \u017ee decembra za\u010dela cikel zni\u017eevanja obrestnih mer. Dolarjev indeks […]<\/p>\n","protected":false},"author":6,"featured_media":33944,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"elementor_theme","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[116,124],"tags":[],"class_list":["post-27815","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-kripto-novice","category-svetovna-ekonomija"],"jetpack_featured_media_url":"https:\/\/testnamag.si\/staging\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/Dolar-ob-znizanju-obrestnih-mer.png","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/testnamag.si\/staging\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/27815","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/testnamag.si\/staging\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/testnamag.si\/staging\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/testnamag.si\/staging\/wp-json\/wp\/v2\/users\/6"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/testnamag.si\/staging\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=27815"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/testnamag.si\/staging\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/27815\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/testnamag.si\/staging\/wp-json\/wp\/v2\/media\/33944"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/testnamag.si\/staging\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=27815"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/testnamag.si\/staging\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=27815"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/testnamag.si\/staging\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=27815"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}