{"id":20059,"date":"2025-07-17T07:34:19","date_gmt":"2025-07-17T07:34:19","guid":{"rendered":"https:\/\/kriptomagazin.si\/?p=20059"},"modified":"2025-07-17T07:34:19","modified_gmt":"2025-07-17T07:34:19","slug":"trump-z-zahtevami-po-znizanju-obrestnih-mer-postavlja-fed-v-kot","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/testnamag.si\/staging\/trump-z-zahtevami-po-znizanju-obrestnih-mer-postavlja-fed-v-kot\/","title":{"rendered":"Trump z zahtevami po zni\u017eanju obrestnih mer postavlja Fed v kot"},"content":{"rendered":"\t\t
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t

Ameri\u0161ki predsednik Donald Trump je s svojimi najnovej\u0161imi izjavami znova usmeril pozornost na Federal Reserve (Fed) in njenega predsednika Jeromea Powella. Tokratni povod: poziv k zni\u017eanju obrestne mere za kar 300 bazi\u010dnih to\u010dk, kar bi osnovno obrestno mero pripeljalo bli\u017ee 1 %, raven, ki jo obi\u010dajno spremljajo resni gospodarski pretresi.<\/span><\/p>

\u010ceprav ve\u010dina ekonomistov meni, da tak\u0161na raven ni ustrezna za trenutno makroekonomsko stanje, so Trumpove izjave ponovno razburkale razpravo o tem, ali je denarna politika preve\u010d omejujo\u010da \u2013 ali morda celo preve\u010d ohlapna.<\/span><\/p>

Makroekonomska slika: me\u0161ani signali iz gospodarstva<\/b><\/h2>

Trenutna ciljana obrestna mera Fed zna\u0161a 4,25\u20134,50 %, kar je vi\u0161je od ve\u010dine modelskih izra\u010dunov dolgoro\u010dne nevtralne obrestne mere (t. i. “R-star”), ki se gibljejo med 2,80 % in 3,35 %. Po nekaterih ocenah to pomeni, da je trenutna politika \u017ee zdaj restriktivna.<\/span><\/p>

Po eni strani podatki ka\u017eejo na umirjanje nekaterih gospodarskih kazalcev, kot je trg dela, medtem ko drugi elementi, vklju\u010dno z visoko rastjo delnic in <\/span>kripto<\/b> sredstev, ka\u017eejo, da finan\u010dni pogoji ostajajo ugodni. Jedrna inflacija pa \u0161e vedno presega 2 % cilj Fed-a, kar pomeni, da bi prezgodnje zni\u017eanje obresti lahko spro\u017eilo dodatne cenovne pritiske \u2013 zlasti v lu\u010di novih carinskih ukrepov.<\/span><\/p>

Taktika in politi\u010dna strategija: ali je Fed pod pritiskom?<\/b><\/h3>

Powell vztraja, da je trenutna denarna politika “zmerno restriktivna”, vendar pa dosedanje odlo\u010ditve ne odra\u017eajo pripravljenosti na konkretne ukrepe. Trg medtem \u017ee vgrajuje pri\u010dakovanja o ve\u010d kot 100 bazi\u010dnih to\u010dkah zni\u017eanja obrestne mere v prihodnjih 18 mesecih.<\/span><\/p>

Trumpove zahteve lahko razumemo kot obliko pogajalske taktike: postavi\u0161 visok cilj, nato pa pristane\u0161 na kompromis in to predstavi\u0161 kot zmago. A te\u017eava je, da denarna politika ne deluje po zakonitostih politi\u010dne retorike \u2013 temelji naj bi na neodvisnosti, podatkih in dolgoro\u010dnih ciljih stabilnosti.<\/span><\/p>

Fed na preizku\u0161nji: kam naprej?<\/b><\/h3>

Fed se nahaja v te\u017ekem polo\u017eaju. Po eni strani \u017eeli ohraniti kredibilnost in politi\u010dno neodvisnost, po drugi strani pa priznava, da so finan\u010dni pogoji morda \u017ee preve\u010d ohlapni, zlasti ob nadaljevanju rasti cen premo\u017eenja. Morebitna popustljivost do politi\u010dnega pritiska bi lahko omajala zaupanje vlagateljev in analitikov, da so monetarne odlo\u010ditve sprejete na podlagi podatkov \u2013 in ne politi\u010dnih preferenc.<\/span><\/p>

Vzporedno s tem se odvija tudi \u0161ir\u0161a razprava o vplivu protekcionisti\u010dne politike in novih carin na inflacijska gibanja, kar predstavlja dodatno plast kompleksnosti pri odlo\u010danju Fed-a.<\/span><\/p>

Iskanje ravnovesja med ekonomijo in politiko<\/b><\/h3>

Trumpova zahteva po zni\u017eanju obrestnih mer za 300 bazi\u010dnih to\u010dk je skrajna in v nasprotju z ve\u010dino ekonomskih ocen. A kljub temu razkriva pomembno napetost: razkorak med politi\u010dnimi interesi in neodvisnim odlo\u010danjem centralne banke.<\/span><\/p>

Za Fed je klju\u010dno, da ohrani kredibilnost in jasno komunikacijo o prihodnjih potezah \u2013 naj si bo to nadaljnje \u010dakanje, prilagoditev obresti, ali zadr\u017eevanje trenutne ravni. Vse to ob hkratnem spremljanju inflacije, rasti in finan\u010dnih razmer, ki jih dodatno zapletajo visoke cene premo\u017eenja, vklju\u010dno z delnicami in <\/span>kripto<\/b> trgom.<\/span><\/p>

Odlo\u010dilno bo, ali bo Fed zmo\u017een krmariti med politi\u010dnimi pritiski in ekonomskimi realnostmi \u2013 brez da bi ogrozil svojo neodvisnost.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t

<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

\n\t\t\t\t\t

Sledite nam na socialnih omre\u017ejih:<\/h2>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\tFacebook<\/span>\n\t\t\t\t\t\t<\/path><\/svg>\t\t\t\t\t<\/a>\n\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\tInstagram<\/span>\n\t\t\t\t\t\t<\/path><\/svg>\t\t\t\t\t<\/a>\n\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\tX-twitter<\/span>\n\t\t\t\t\t\t<\/path><\/svg>\t\t\t\t\t<\/a>\n\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\tLinkedin<\/span>\n\t\t\t\t\t\t<\/path><\/svg>\t\t\t\t\t<\/a>\n\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Ameri\u0161ki predsednik Donald Trump je s svojimi najnovej\u0161imi izjavami znova usmeril pozornost na Federal Reserve (Fed) in njenega predsednika Jeromea Powella. Tokratni povod: poziv k zni\u017eanju obrestne mere za kar 300 bazi\u010dnih to\u010dk, kar bi osnovno obrestno mero pripeljalo bli\u017ee 1 %, raven, ki jo obi\u010dajno spremljajo resni gospodarski pretresi. \u010ceprav ve\u010dina ekonomistov meni, da […]<\/p>\n","protected":false},"author":5,"featured_media":33443,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"elementor_theme","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[116,124],"tags":[],"class_list":["post-20059","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-kripto-novice","category-svetovna-ekonomija"],"jetpack_featured_media_url":"https:\/\/testnamag.si\/staging\/wp-content\/uploads\/2025\/07\/74.000-2025-07-17T091606.135.jpg","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/testnamag.si\/staging\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/20059","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/testnamag.si\/staging\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/testnamag.si\/staging\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/testnamag.si\/staging\/wp-json\/wp\/v2\/users\/5"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/testnamag.si\/staging\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=20059"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/testnamag.si\/staging\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/20059\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/testnamag.si\/staging\/wp-json\/wp\/v2\/media\/33443"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/testnamag.si\/staging\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=20059"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/testnamag.si\/staging\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=20059"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/testnamag.si\/staging\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=20059"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}